As autoridades americanas estão se preparando para anunciar um dos maiores cortes nos requisitos de capital dos bancos em mais de uma década, marcando o mais recente sinal da agenda de desregulamentação da administração Trump.
Os reguladores estão, nos próximos meses, prestes a reduzir o índice de alavancagem suplementar (SLR, na sigla em inglês), segundo várias pessoas familiarizadas com o assunto.
A regra exige que grandes bancos tenham uma quantidade predefinida de capital de alta qualidade contra sua alavancagem total, que inclui ativos como empréstimos e exposições fora do balanço, como derivativos. Foi estabelecida em 2014 como parte de reformas abrangentes após a crise financeira de 2008.
Os lobistas bancários têm feito campanha contra a regra há anos, dizendo que ela pune os credores por manter até mesmo ativos de baixo risco, como os títulos do Tesouro dos EUA, dificulta sua capacidade de facilitar negociações no mercado de dívida governamental de US$ 29 trilhões (R$ 163 trilhões) e enfraquece sua capacidade de estender crédito.
“Penalizar os bancos por manter ativos de baixo risco como Títulos do Tesouro compromete sua capacidade de apoiar a liquidez do mercado durante períodos de estresse quando é mais necessária”, disse Greg Baer, diretor executivo do grupo de lobby Bank Policy Institute. “Os reguladores devem agir agora em vez de esperar pelo próximo evento.”
Os lobistas esperam que os reguladores apresentem propostas de reforma até o verão. O afrouxamento das regras de capital ocorre em um momento em que a administração Trump está reduzindo regulamentações em tudo, desde políticas ambientais até requisitos de divulgação financeira.
Os críticos, no entanto, dizem que é um momento preocupante para cortar os requisitos de capital dos bancos, dada a recente volatilidade do mercado e a agitação política sob a administração do presidente Donald Trump.
“Dado o estado do mundo, existem todos os tipos de riscos por aí —incluindo para os bancos dos EUA o papel do dólar e a direção da economia— não parece o momento certo para relaxar os padrões de capital”, disse Nicolas Véron, pesquisador sênior do Peterson Institute for International Economics.
Uma medida para reduzir o índice de alavancagem suplementar seria um benefício para o mercado do Tesouro, dizem os analistas, potencialmente ajudando Trump a alcançar seu objetivo de reduzir os custos de empréstimos, permitindo que os bancos comprem mais dívida do governo.
Também incentivaria os bancos a começar a assumir um papel maior na negociação de títulos do Tesouro, depois que o setor cedeu espaço para traders de alta frequência e fundos de hedge como resultado das regras implementadas após a crise financeira.
Os principais formuladores de políticas dos EUA expressaram apoio ao relaxamento da regra SLR.
Scott Bessent, secretário do Tesouro dos EUA, disse na semana passada que tal reforma era “uma alta prioridade” para os principais reguladores bancários —o Federal Reserve, o Office of the Comptroller of the Currency e a Federal Deposit Insurance Corporation.
O presidente do Fed, Jay Powell, disse em fevereiro: “Precisamos trabalhar na estrutura do mercado do Tesouro, e parte dessa resposta pode ser, e acho que será, reduzir a calibração do índice de alavancagem suplementar.”
Os oito maiores bancos dos EUA atualmente precisam ter o chamado capital de nível um —patrimônio comum, lucros retidos e outros itens que são os primeiros a absorver perdas— no valor de pelo menos 5% de sua alavancagem total.
Os maiores bancos europeus, chineses, canadenses e japoneses são mantidos em um padrão mais baixo, com a maioria exigindo capital de apenas entre 3,5% e 4,25% de seus ativos totais.
Os lobistas bancários esperam que os EUA alinhem seus requisitos de índice de alavancagem com os padrões internacionais.
Outra opção considerada pelos reguladores é excluir ativos de baixo risco, como títulos do Tesouro e depósitos do banco central, do cálculo do índice de alavancagem —como aconteceu temporariamente por um ano durante a pandemia. Analistas da Autonomous estimaram recentemente que reintroduzir essa isenção liberaria cerca de US$ 2 trilhões (R$ 11,3 trilhões) de capacidade de balanço para grandes credores dos EUA.
Mas isso tornaria os EUA um caso atípico internacional, e os reguladores na Europa temem que isso possa levar os credores a pressionar por alívio de capital semelhante em participações de dívida soberana da Zona do Euro e títulos britânicos.
A maioria dos grandes bancos dos EUA é mais restringida por outras regras, como os testes de estresse do Fed e requisitos de capital ajustados ao risco, o que pode limitar o quanto eles se beneficiam da reforma do SLR. Analistas do Morgan Stanley estimaram recentemente que apenas o State Street era genuinamente “restringido” pelo SLR.
“Alinhar as regras dos EUA com os padrões internacionais daria mais margem de capital aos grandes bancos do que isentar os títulos do Tesouro e depósitos do banco central dos cálculos do índice de alavancagem suplementar”, disse Sean Campbell, economista-chefe do grupo de lobby Financial Services Forum, que representa os oito maiores bancos dos EUA.
O Fed, o OCC e o FDIC se recusaram a comentar.
noticia por : UOL